刀于1995年上映。刀也被叫做斷刀客。

在繁華的鎮子上，掌門文刀師開了一家煉鋒號刀廠。廠里鍛打的刀鋒利無比，江湖上遠近聞名。文刀師有個女兒，名叫向靈，生得秀麗清靈。向靈同兩個師兄一起長大，一塊兒練武。他們一個叫鐵頭，剛強耿直；一個叫定安，英俊帥氣，是文掌門收養的孤兒。
鎮上來了一夥馬賊，快馬快刀，兇悍無比，他們公然在街上強搶民女。一個雲遊高僧路見不平，拔刀相助，但終究寡不敵眾，慘死街頭。鐵頭見狀大怒，要上前去拼打，被定安勸住。文掌門得知，用家法抽打弟子，告誡他們不許逞一時之勇。在煉鋒號一年一度的祭刀儀式上，文掌門帶領眾弟子向一把斷刀頂禮膜拜，文掌門宣布煉鋒號今後交由定安掌管。
定安偶爾得知自己的生身父親姓黎，人稱江南快刀，在一次與馬賊搏殺中，被惡漢飛龍所殺。他臨終將兒子託付給師兄文刀師，那把斷刀就是他留下的。文掌門從此隱姓埋名，開了刀廠，將定安養大。他深知定安不是仇人的對手，一直不肯告以實情。
定安帶上斷刀，_禽開煉鋒號去為父報仇，向靈看到。騎馬追去。不料中了馬賊的埋伏，高呼救命。定安為救向靈，右手被齊肘砍斷。鐵頭率人趕來救助，定安已跳下懸崖。眾人認為他必死無疑。
定安大難不死，被流浪兒黑頭所救。定安見右手已斷，自思報仇無望，向父親在天之靈跪拜，將斷刀埋入土中。從此在酒樓干雜活兒，與黑頭住在一起苦度光陰。
一波未平一波又起，一個叫骷髏的傢伙，率一夥蒙面漢，來到鎮上燒殺搶掠，無惡不作。他們燒了黑頭和定安的破草房。黑頭在廢墟中翻找，無意中找到一本殘破的武功秘笈。上面記載了一套奇異的刀法。定安重新燃起了復讎的希望，他把自己吊在屋頂上、大樹上不停地旋轉、飛騰，終於苦練成了人刀合一的神功絕技——斷刀功。
馬賊又來侵犯，骷髏與飛龍合夥炸開了煉鋒號的大門，文掌門與飛龍血戰，漸漸不支，眼看性命不保。定安突然出現，以眼花繚亂的斷刀功，惡鬥一場，刀劈飛龍。
定安走了，鐵頭也走了，向靈每天都在盼望他們回來。

出演刀的明星有惠天賜, 桑妮, 熊欣欣, 趙文卓, 鍾碧霞。