紅白牡丹花于1952年上映。紅白牡丹花也被叫做Red and white peonies。

醫生司馬文淵與妻子育有三女:
紅菱,
白菱及金菱.
紅菱與文淵的助手秦冷琴相戀,
然而白菱情竇初開,
常纏著冷琴,
令紅菱不快.
其實紅菱並非文淵親生,
她生父溫時雨在她出生時因走私事敗,
拋妻棄女,
與姘婦遠走高飛,
文淵遂收養了紅菱.
事隔多年,
時雨受姘婦唆擺,
上門討回女兒,
希望藉此敲索金錢.
然而時雨看到熟睡的紅菱生活幸福,
良心發現,
放棄討回女兒的念頭.
不過這事卻給白菱知道,
在紅菱生日那天,
白菱忍不住說出真相.
紅菱於是到賭場欲跟時雨相認,
時雨卻以自己並未有盡過半點父親責任,
不願認她,
紅菱大為傷心.
紅菱回家后,
白菱向她道歉.
紅菱明白到養父母恩義重於生父母,
一家人和好如初.
紅菱與冷琴訂婚,
時雨不肯出席,
卻在窗外默祝女兒幸福.

出演紅白牡丹花的明星有吳楚帆, 張活游, 白雪仙, 紅線女, 馬師曾。