蝶變于1979年上映。蝶變也被叫做The Butterfly Murders。

書生方紅葉為追查蝴蝶殺人事件真相，來到事發地點沈家堡。堡主沈青邀武林中第三號人物、十色旗幫幫主田風率白旗、紅旗幫眾到沈家堡破蝴蝶殺人之謎，結果幫眾多人被殺，身上均有死蝴蝶，后竟發現沈青也被蝴蝶所殺。武林一、二號高手郭力、李劍也應邀來到沈家堡破案，他們殺死"了白旗、紅旗眾人。李劍則被一鐵甲人所殺。方紅葉通過仔細調查，發現蝴蝶並無殺人術，實際上是沈夫人所御。它不過是鐵甲人沈青為誘使武林中人互相殘殺製造的假象，以實現其獨霸武林的陰謀。最後，田風、郭力、沈青均亡，方紅葉也逃出了沈家堡。

出演蝶變的明星有劉兆銘, 張國柱, 米雪, 陳琪琪。